DEFINICION
Los ratios financieros, también conocidos indicadores o índices financieros, son razones que nos permiten analizar los aspectos favorables y desfavorables de la situación económica y financiera de una empresa.
En este resumen no entraremos en profundidad en el estudio de los ratios financieros, sólo veremos la definición de los principales ratios, de modo que nos sirva de guía o referencia para un posterior estudio.
Los ratios financieros se dividen en cuatro grupos:
• Ratios de liquidez.
• Ratios de endeudamiento o solvencia.
• Ratios de rentabilidad.
• Ratios de gestión u operativos.
1. Ratios de liquidez
Son los ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo, o la capacidad que tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo.
Si el resultado es igual a 2, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.
Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.
El índice ideal es de 0.5.
2.2. Ratio de endeudamiento a largo plazo
2.3. Ratio de endeudamiento total
Mide la relación entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por los acreedores, y los aportados por la propia empresa.
3.2. Ratio de rentabilidad del patrimonio (ROE)
A su vez, los ratios de liquidez se dividen en:
• Ratios de liquidez corriente.
• Ratios de liquidez severa o Prueba ácida.
• Ratios de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba superácida.
1.1. Ratio de liquidez corriente
Este ratio muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo cuya conversión en dinero corresponden aproximadamente al vencimiento de las deudas.
Su fórmula es:
Activo Corriente / Pasivo Corriente
Si el resultado es mayor que 2, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos.
Si el resultado es menor que 2, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
1.2. Ratio de liquidez severa o Prueba ácida
Este ratio muestra una medida de liquidez más precisa que la anterior, ya que excluye a las existencias (mercaderías o inventarios) debido a que son activos destinados a la venta y no al pago de deudas, y, por lo tanto, menos líquidos; además de ser sujetas a pérdidas en caso de quiebra.
Su fórmula es:
(Act. Corriente – Existencias) / Pasivo Corriente
Si el resultado es mayor que 1, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos.
Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
1.3. Ratio de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba superácida
Es un índice más exacto de liquidez que el anterior, ya que considera solamente el efectivo o disponible, que es el dinero utilizado para pagar las deudas y, a diferencia del ratio anterior, no toma en cuenta las cuentas por cobrar (clientes) ya que es dinero que todavía no ha ingresado a la empresa.
Su fórmula es:
Caja y banco / Pas. Corriente
Si el resultado es menor que 0.5, no se cumple con obligaciones de corto plazo.
2. Ratios de endeudamiento, solvencia o de apalancamiento
Son aquellos ratios o índices que miden la relación entre el capital ajeno (fondos o recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos aportados por los socios o accionistas, y lo que ha generado la propia empresa), así como también el grado de endeudamiento de los activos. Miden el respaldo patrimonial.
A su vez, los ratios de endeudamiento se dividen en:
• Ratio de endeudamiento a corto plazo.
• Ratio de endeudamiento a largo plazo.
• Ratio de endeudamiento total.
2.1 Ratio de endeudamiento a corto plazo
Mide la relación entre los fondos a corto plazo aportados por los acreedores y los recursos aportados por la propia empresa.
(Pas. Corriente / Patrimonio) x 100
Mide la relación entre los fondos a largo plazo proporcionados por los acreedores, y los recursos aportados por la propia empresa.
(Pas. no Corriente / Patrimonio) x 100
((Pas. Corr. + Pas. no Corr) / Patrimonio) x 100
3. Ratios de rentabilidad
Muestran la rentabilidad de la empresa en relación con las ventas, el patrimonio y la inversión, indicando además la eficiencia operativa de la gestión empresarial.
A su vez, los ratios de rentabilidad se dividen en:
• Ratio de rentabilidad de la inversión.
• Ratio de rentabilidad del patrimonio.
• Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas.
• Ratio de rentabilidad neta sobre ventas.
3.1. Ratio de rentabilidad de la inversión (ROA)
Es el ratio más representativo de la marcha global de la empresa, ya que permite apreciar su capacidad para obtener utilidades en el uso del total activo.
(Utilidad neta / Activos) x 100
Este ratio mide la capacidad para generar utilidades netas con la inversión de los accionistas y lo que ha generado la propia empresa (capital propio).
(Utilidad neta / Patrimonio) x 100
Llamado también margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio de la empresa respecto a sus ventas.
(Utilidad bruta / Ventas netas) x 100
Es un ratio más concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los costos, gastos e impuestos.
(Utilidad neta / Ventas netas) x 100
4. Ratios de gestión, operativos o de rotación
Evalúan la eficiencia de la empresa en sus cobros, pagos, inventarios y activo.
A su vez, los ratios de gestión se dividen en:
• Ratio de rotación de cobro.
• Ratio de periodo de cobro.
• Ratio de rotación por pagar.
4.1. Ratio de rotación de cobro
Éste índice es útil porque permite evaluar la política de créditos y cobranzas empleadas, además refleja la velocidad en la recuperación de los créditos concedidos.
Ventas al crédito / Cuentas por cobrar comerciales
Indica el número de días en que se recuperan las cuentas por cobrar a sus clientes.
(Cuentas por cobrar comerciales / Ventas al crédito) x 360
Mide el plazo que la empresa cuenta para cancelar bonificaciones.
Compras al crédito / Cuentas por pagar comerciales
